Los analistas financieros creen que el BCRA dio señales de que convalidará rendimientos en pesos superiores al ritmo de aumento de la divisa de EEUU
Por Juan Gasalla 9 de septiembre de 2017
jgasalla@infobae.com
Por segundo año el aumento del dólar es inferior a la tasa de inflación. (Adrián Escandar)
El Banco Central se mantiene en guardia en varios frentes que siempre presentaron dificultades en el plano económico del país. En 2017 el combate a la inflación fue una clave de la gestión y la desaceleración respecto de 2016 fue contundente, aunque el año concluirá con un aumento de precios seis puntos por encima de la meta oficial.
A la vez, la entidad monetaria manifestó su compromiso por fortalecer la inversión en pesos, con tasas de interés positivas en términos reales, para minar el atractivo que tiene el dólar como inversión de refugio en Argentina, en particular en períodos de elevada inflación.
El CAMINO DEL DÓLAR EN 2017
El CAMINO DEL DÓLAR EN 2017
Cotización de dólar oficial desde enero de 2017
Cotización de dólar oficial desde enero de 2017
CIERRE DIARIO
Fuente: Infobae, en base a datos del BCRA.
Justamente, mantener acotada la volatilidad del precio de la divisa de EEUU fue otra batalla que dio el Central. Con intervenciones vendedoras en la plaza cambiaria decidió poner un techo de 18 pesospara el billete, intensamente demandado en las semanas precias a las elecciones de medio término.
Por esta voluntad oficial de mantener a raya la inflación y al dólar, los analistas coincidieron en que la el mercado de cambios mantendrá un clima prudente y de escasos saltos de precios hacia fin de año, con el fuerte sedante de las altas tasas de interés en pesos, cuando la amenaza inflacionaria todavía no terminó de disiparse.
En el transcurso de 2017 el dólar se encarece 8,4%, frente a unainflación acumulada de 16 por ciento. Con esta tendencia, será el segundo año en el que la divisa asciende a menor ritmo de la inflación, luego de las alzas de 20,4 y 40 por ciento, respectivamente, en 2016.
La última semana fue una muestra de la estabilidad cambiaria posterior a las primarias. En cinco ruedas el dólar cedió dos centavos, para terminar negociado a $14,49 en bancos de la City porteña.
Según un informe de Ecolatina, los recientes cambios adoptados por el Banco Central (BCRA) "fortalecen la estabilidad del dólar alcanzada tras las PASO", aunque consideró que "no queda claro el accionar" que tendrá la entidad monetaria después de las elecciones de octubre respecto a la divisa norteamericana.
"
4 FACTORES QUE IMPIDEN UNA ESCALADA DEL DÓLAR
INFLACIÓN ALTA
La suba generalizada de precios da impulso alcista al dólar. Pero la intención del BCRA de frenar la inflación con altas tasas en pesos desalienta la demanda por el dólar y lleva a que se encarezca a menor ritmo que el resto de los precios.
INVERSIÓN CURVA DE TASAS
El BCRA convalida tasas más altas en el tramo largo de LEBAC que para las Letras de corto plazo. Así promueve la inversión financiera en pesas a mayor plazo y quita atractivo a las apuestas por el dólar.
INTERVENCIÓN EN EL MERCADO
Antes de las PASO la entidad monetaria salió a vender dólares cuando la divisa llegó a $18. La señal al mercado fue clara: permitirá un ascenso gradual del dólar pero no saltos bruscos en la cotización.
ENDEUDAMIENTO EN DÓLARES
El moderado recorte del rojo fiscal previsto para 2018 demandará financiamiento con deuda en dólares. La abundancia de divisas es otro factor bajista para el precio del billete verde.
Fuente: Infobae, en base a datos del BCRA.
Justamente, mantener acotada la volatilidad del precio de la divisa de EEUU fue otra batalla que dio el Central. Con intervenciones vendedoras en la plaza cambiaria decidió poner un techo de 18 pesospara el billete, intensamente demandado en las semanas precias a las elecciones de medio término.
Por esta voluntad oficial de mantener a raya la inflación y al dólar, los analistas coincidieron en que la el mercado de cambios mantendrá un clima prudente y de escasos saltos de precios hacia fin de año, con el fuerte sedante de las altas tasas de interés en pesos, cuando la amenaza inflacionaria todavía no terminó de disiparse.
En el transcurso de 2017 el dólar se encarece 8,4%, frente a unainflación acumulada de 16 por ciento. Con esta tendencia, será el segundo año en el que la divisa asciende a menor ritmo de la inflación, luego de las alzas de 20,4 y 40 por ciento, respectivamente, en 2016.
La última semana fue una muestra de la estabilidad cambiaria posterior a las primarias. En cinco ruedas el dólar cedió dos centavos, para terminar negociado a $14,49 en bancos de la City porteña.
Según un informe de Ecolatina, los recientes cambios adoptados por el Banco Central (BCRA) "fortalecen la estabilidad del dólar alcanzada tras las PASO", aunque consideró que "no queda claro el accionar" que tendrá la entidad monetaria después de las elecciones de octubre respecto a la divisa norteamericana.
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4 FACTORES QUE IMPIDEN UNA ESCALADA DEL DÓLAR
INFLACIÓN ALTA
La suba generalizada de precios da impulso alcista al dólar. Pero la intención del BCRA de frenar la inflación con altas tasas en pesos desalienta la demanda por el dólar y lleva a que se encarezca a menor ritmo que el resto de los precios.
INVERSIÓN CURVA DE TASAS
El BCRA convalida tasas más altas en el tramo largo de LEBAC que para las Letras de corto plazo. Así promueve la inversión financiera en pesas a mayor plazo y quita atractivo a las apuestas por el dólar.
INTERVENCIÓN EN EL MERCADO
Antes de las PASO la entidad monetaria salió a vender dólares cuando la divisa llegó a $18. La señal al mercado fue clara: permitirá un ascenso gradual del dólar pero no saltos bruscos en la cotización.
ENDEUDAMIENTO EN DÓLARES
El moderado recorte del rojo fiscal previsto para 2018 demandará financiamiento con deuda en dólares. La abundancia de divisas es otro factor bajista para el precio del billete verde.
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