La bolsa porteña, el Merval, subió un 23,9% en lo que va del año, sin embargo, en los últimos 3 meses la suba fue de solo 2,5% mientras que la inflación acumulo en dicho lapso un 5,18%. Por si fuera poco, no solo las encuestas electorales sino también las altas tasas en pesos y la suba del dólar agregan incertidumbre y llevan a muchos a pensar en vender, la actitud de "manada" termina apagando aún más el índice que entra en un círculo vicioso que suele destrabarse luego de alguna toma de ganancias.
Si invertís en bolsa y tenés acciones, no deberías vender cuando todos venden para luego comprar cuando todos compran, porque de esa manera estarías vendiendo barato y comprando caro.
Ahora que muchos venden se presentan oportunidades interesantes para comprar acciones en empresas líderes a precios de descuento, un ejemplo de ello podría ser Consultatio.
La empresa de Constantini ganó $ 2.050 millones en los últimos 12 meses mientras que su cotización se desplomó 16,57% en igual lapso, como resultado esta empresa, que desde 2009 no cierra un año con pérdidas, cotiza hoy a 7,2 veces sus ganancias y 1,89 veces su valor contable, cuando el resto de las empresas del Merval cotizan en promedio a 16,45 veces sus ganancias y 3,58 veces sus valores contables.
En lo que refiere a cobertura, más que vender y esperar conviene utilizar el mercado de futuros y opciones. La estrategia es simple, se lanzan calls (opciones de compra) a precios de ejercicio levemente superiores a los actuales y con el dinero obtenido de las primas se compran puts (opciones de venta). El resultado final es una cobertura gratuita a cambio de ponerle techo a las ganancias por un determinado lapso, de paso te ahorrás las comisiones por vender y luego re-comprar tus acciones.
A modo de ejemplo, supongamos que tenemos 1.000 acciones de Grupo Financiero Galicia (GGAL.BA) que el viernes cerraron en $ 67,35 cada una. Podemos lanzar 10 calls (son por lotes de 100 acciones) con vencimiento en octubre y precio de ejercicio en $ 70 por los cuales cobraremos $ 2.700 ($ 2,7 * 1.000) que destinaremos a comprar opciones de venta con precio de ejercicio en $ 60.
Si la acción sube podemos beneficiarnos hasta un 3,9% (a partir de allí se ejerce la opción, es el techo de rendimiento hasta mediados de octubre) mientras que si la cotización baja estamos cubiertos por las opciones de venta adquiridas. No hace falta que la acción caiga hasta $ 60, mientras la cotización caiga nuestra opcion de venta valdrá cada vez más y podemos venderla faltando varios días para que sea ejercible.
Si invertís en bolsa y tenés acciones, no deberías vender cuando todos venden para luego comprar cuando todos compran, porque de esa manera estarías vendiendo barato y comprando caro.
Ahora que muchos venden se presentan oportunidades interesantes para comprar acciones en empresas líderes a precios de descuento, un ejemplo de ello podría ser Consultatio.
La empresa de Constantini ganó $ 2.050 millones en los últimos 12 meses mientras que su cotización se desplomó 16,57% en igual lapso, como resultado esta empresa, que desde 2009 no cierra un año con pérdidas, cotiza hoy a 7,2 veces sus ganancias y 1,89 veces su valor contable, cuando el resto de las empresas del Merval cotizan en promedio a 16,45 veces sus ganancias y 3,58 veces sus valores contables.
En lo que refiere a cobertura, más que vender y esperar conviene utilizar el mercado de futuros y opciones. La estrategia es simple, se lanzan calls (opciones de compra) a precios de ejercicio levemente superiores a los actuales y con el dinero obtenido de las primas se compran puts (opciones de venta). El resultado final es una cobertura gratuita a cambio de ponerle techo a las ganancias por un determinado lapso, de paso te ahorrás las comisiones por vender y luego re-comprar tus acciones.
A modo de ejemplo, supongamos que tenemos 1.000 acciones de Grupo Financiero Galicia (GGAL.BA) que el viernes cerraron en $ 67,35 cada una. Podemos lanzar 10 calls (son por lotes de 100 acciones) con vencimiento en octubre y precio de ejercicio en $ 70 por los cuales cobraremos $ 2.700 ($ 2,7 * 1.000) que destinaremos a comprar opciones de venta con precio de ejercicio en $ 60.
Si la acción sube podemos beneficiarnos hasta un 3,9% (a partir de allí se ejerce la opción, es el techo de rendimiento hasta mediados de octubre) mientras que si la cotización baja estamos cubiertos por las opciones de venta adquiridas. No hace falta que la acción caiga hasta $ 60, mientras la cotización caiga nuestra opcion de venta valdrá cada vez más y podemos venderla faltando varios días para que sea ejercible.
El Merval, como todas las bolsas, experimenta oscilaciones de corto plazo que son impredecibles, pero algo es cierto: si pensamos en el largo plazo, toda baja que se dé durante esta época de incertidumbre será oportunidad de compra para compañías inteligentemente seleccionadas.
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