Lo que paso en la última semana de julio
Contexto. Semana que marca el fin de las vacaciones. Aumenta rendimiento de bonos desde el cierre de listas. Aún con 2 meses de pérdidas, inversión en Lebac gana 4% en US$ en el año. Devaluación borró atraso cambiario de 2017. Credit Suisse recomienda cupón PIB -volverá a pagar recién en 2019- Inflación julio en 2% y BCRA deja en 26.25% tasa del corredor de pases a 7 días. Cambio en la Agencia de Inversiones “para apurar proyectos atrasados”. Empresas deberán invertir US$ 200 millones para cumplir Ley de Energías Renovables. Convocan a privados para financiar obras hídricas: US$ 4 mil millones. Impuesto al cheque se podría descontar gradualmente de Ganancias. Buscarán acuerdo con Provincias para bajar Ingresos Brutos. Más sectores impulsan el crecimiento, pero se profundiza el déficit comercial. Crece el empleo y salario real sube 4%. China: inflación alta complica la llegada de inversiones. USA: acciones techi recuperan valores precrisis puntocom. Yelen buscará reducir cartera de bonos. € pierde participación como moneda de reserva en Bancos Centrales. Viva el Congreso (junta fuerzas para volver a ser Honorable)
Lecturas sugeridas.
• La inversión subió 7.7% en junio y acumula 4 meses de alza. (1)
• Explosivo crecimiento de las Fintech en LATAM. (2)
• Argentina: Las F&A crecieron 263% en el 1er.Trimestre. (3)
Dos cierres. Cayéndose a la tercera parte de los publicados la semana anterior. Apenas una fusión y una asociación en UTE. Poco, pero algo. Con cartas jugadas. No habrá sorpresas hasta pasado octubre, y en tanto se logren consensos para reducir tamaño y déficit del Estado –de los tres Poderes y en sus tres estamentos- la presión tributaria asociada y costos salariales no remunerativos. Riesgo político y costo argentino. Juntos, complementarios y envasados al vacío. Cuesta enterrar capital en un país con semejante historia.
Closings. Una petrolera local, propiedad de un mediático grupo cuyano, se asocia con una subsidiaria de un broker global en transacción de commodities, para operar en la formación neuquina de hidrocarburos no convencionales Vaca Muerta, donde invertirán US$ 160 millones en 2018. Y conocidas compañías locales se asocian en UTE que gana la concesión de uso y explotación de un importante Centro de Exposiciones y Convenciones, recientemente construido.
Otras noticias. En el período se informó una operación en ciernes, ya clásica, vinculada al sector Lácteo. Esperamos que concluya exitosamente pronto.
Resumiendo: Una noticia de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; dos cierres exitosos (closings); ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; uno no cerrado; ninguno rechazado; ninguno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.
De fusiones ya informadas
Tiene con qué. Ignacio Noel aclaró respecto de noticias publicadas relacionadas con la compra del control de Morixe Hnos. SA, que la operación fue efectuada a título personal, según informara a la CNV. La misma la enmarca en un plan de inversiones en el sector agroindustrial, en el que participa como accionista mayoritario de Sierras de Mazán SA –una de las principales exportadoras de aceite de oliva y aceitunas del país- y Alimentos Modernos SA -produce papas pre-fritas congeladas en su planta de Munro (Bs.As.- que emplean unas 300 personas y facturan anualmente US$ 60 millones, 75% por exportaciones, principalmente a Brasil. Finaliza expresando que, a partir de las nuevas condiciones para la producción de trigo, la actividad molinera cuenta con gran potencial para su desarrollo y agregado de valor, con foco en los mercados interno (50%) y de exportación a Brasil (50%) El consumo per capital en este país es la mitad del argentino, lo que asegura fuerte crecimiento en la región. (BCBA, 26.07.17) Noel debió volver a informarlo, pues se interpretó que había comprado por Sociedad Comercial del Plata (SCP), de la que es Presidente. Ante una consulta respondió que lo hizo con recursos propios y financiamiento externo. (Cronista)
Closings
Confirmado. Andes Energía (AEN) anunció su fusión con Petrolera El Trébol (PETSA), subsidiaria de Trefoil Holdings, a su vez controlada por el grupo suizo Mercuria, broker global en transacción de commodities. Así, se creó Phoenix Global Resources (PGR), para operar en la formación neuquina de hidrocarburos no convencionales Vaca Muerta, donde invertirá US$ 160 millones en 2018. Mercuria, que participaba del 8% de AEN, se quedará con 75,38% de PGR, al tiempo que los accionistas de AEN (entre ellos, Daniel Vila y José Luis Manzano), ostentarán el resto (24,62%). PGR pasará a contar con reservas totales por 63 millones de BPE (barriles de petróleo equivalentes) y una producción superior a 11.500 barriles/día. En Vaca Muerta -el más importante reservorio de petróleo y gas no convencional fuera de EEUU- contará con 300.000 acres netos (unas 120.000 has), con lo que será la compañía con mayor cantidad de acreaje en el área. Entre sus activos se destacan los yacimientos mendocinos de Chachahuén, el reservorio de petróleo convencional más importante descubierto en los últimos años, en el que participa YPF; Puesto Rojas, con muy alto potencial para el desarrollo de shale y Santa Cruz Sur, con producción y reservas significativas de gas y petróleo. (Cronista, 25.07.17)
Una ciudad que tira. La concesión de uso y explotación del nuevo Centro de Exposiciones y Convenciones de la Ciudad (CEC) fue adjudicada a la Unión Transitoria de Empresas compuesta por La Rural S.A., Ogden Argentina S.A, controlada por IRSA, Entretenimiento Universal S.A y OFC S.R.L, de los dueños de Congress Rental, que provee servicios para congresos y exposiciones. Se trata de la única oferente en la Licitación Nacional e Internacional llamada al efecto. Tendrá la concesión por 15 años, contra un canon mensual de $ 1.411.401, 11% mayor al presupuesto oficial. El Gobierno de la CABA invirtió $ 500 millones para construirlo sobre la Av. Figueroa Alcorta entre la Facultad de Derecho y el Parque Thays. Está enterrado 7 m bajo tierra y algunas de sus partes sobresalen otro tanto. Por encima hay una terraza verde con flora nativa. Cuenta con 22.000 m2, que contienen cuatro grandes salas para exposiciones, eventos y convenciones, con capacidad para 5.300 personas. Se trata de un edificio sustentable, que posee equipos refrigerantes ecológicos y sistemas para el ahorro de agua y eliminación de gases y humos de combustión. En 2015, la CABA fue destacada por la Asociación Internacional de Congresos y Convenciones (ICCA) como la ciudad más elegida en LATAM para organizar este tipo de eventos. Ese año se organizaron 82, y en 2016, 103. Así, por 8º año consecutivo se mantiene en el puesto 17 de los primeros 20 del ranking global (ocupa el 17°). (iProfesional, 29.07.17)
Negocios no cerrados
Nada definido aún. Fonterra negocia una posible unión con SanCor. Así lo confirmó a la prensa de su país, el Presidente de la Junta Directiva de la láctea neozelandesa. "SanCor y Fonterra ciertamente están hablando, pero eso es todo lo que está ocurriendo", comentó al New Zealand Herald. "Claramente SanCor ha tenido un período desafiante y estamos charlando, pero es muy temprano y no ocurre nada en absoluto". De todas maneras, sus Auditores revisan números en las oficinas de Bs.As. La láctea local opera a casi un cuarto de su capacidad en sus 16 plantas y una venta puede ser difícil porque cualquier interesado pretenderá cambios en los acuerdos laborales con los sindicatos. Además de Fonterra, la mexicana Lala, número uno en Centroamérica con 163 centros de producción y distribución, y la francesa Lactalis, otra reina del sector, que factura US$ 20.000 millones, están entre las que potencialmente pueden comprar. (iEco.clarín, 27.07.17)
Lecturas sugeridas.
• La inversión subió 7.7% en junio y acumula 4 meses de alza. (1)
• Explosivo crecimiento de las Fintech en LATAM. (2)
• Argentina: Las F&A crecieron 263% en el 1er.Trimestre. (3)
Dos cierres. Cayéndose a la tercera parte de los publicados la semana anterior. Apenas una fusión y una asociación en UTE. Poco, pero algo. Con cartas jugadas. No habrá sorpresas hasta pasado octubre, y en tanto se logren consensos para reducir tamaño y déficit del Estado –de los tres Poderes y en sus tres estamentos- la presión tributaria asociada y costos salariales no remunerativos. Riesgo político y costo argentino. Juntos, complementarios y envasados al vacío. Cuesta enterrar capital en un país con semejante historia.
Closings. Una petrolera local, propiedad de un mediático grupo cuyano, se asocia con una subsidiaria de un broker global en transacción de commodities, para operar en la formación neuquina de hidrocarburos no convencionales Vaca Muerta, donde invertirán US$ 160 millones en 2018. Y conocidas compañías locales se asocian en UTE que gana la concesión de uso y explotación de un importante Centro de Exposiciones y Convenciones, recientemente construido.
Otras noticias. En el período se informó una operación en ciernes, ya clásica, vinculada al sector Lácteo. Esperamos que concluya exitosamente pronto.
Resumiendo: Una noticia de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; dos cierres exitosos (closings); ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; uno no cerrado; ninguno rechazado; ninguno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.
De fusiones ya informadas
Tiene con qué. Ignacio Noel aclaró respecto de noticias publicadas relacionadas con la compra del control de Morixe Hnos. SA, que la operación fue efectuada a título personal, según informara a la CNV. La misma la enmarca en un plan de inversiones en el sector agroindustrial, en el que participa como accionista mayoritario de Sierras de Mazán SA –una de las principales exportadoras de aceite de oliva y aceitunas del país- y Alimentos Modernos SA -produce papas pre-fritas congeladas en su planta de Munro (Bs.As.- que emplean unas 300 personas y facturan anualmente US$ 60 millones, 75% por exportaciones, principalmente a Brasil. Finaliza expresando que, a partir de las nuevas condiciones para la producción de trigo, la actividad molinera cuenta con gran potencial para su desarrollo y agregado de valor, con foco en los mercados interno (50%) y de exportación a Brasil (50%) El consumo per capital en este país es la mitad del argentino, lo que asegura fuerte crecimiento en la región. (BCBA, 26.07.17) Noel debió volver a informarlo, pues se interpretó que había comprado por Sociedad Comercial del Plata (SCP), de la que es Presidente. Ante una consulta respondió que lo hizo con recursos propios y financiamiento externo. (Cronista)
Closings
Confirmado. Andes Energía (AEN) anunció su fusión con Petrolera El Trébol (PETSA), subsidiaria de Trefoil Holdings, a su vez controlada por el grupo suizo Mercuria, broker global en transacción de commodities. Así, se creó Phoenix Global Resources (PGR), para operar en la formación neuquina de hidrocarburos no convencionales Vaca Muerta, donde invertirá US$ 160 millones en 2018. Mercuria, que participaba del 8% de AEN, se quedará con 75,38% de PGR, al tiempo que los accionistas de AEN (entre ellos, Daniel Vila y José Luis Manzano), ostentarán el resto (24,62%). PGR pasará a contar con reservas totales por 63 millones de BPE (barriles de petróleo equivalentes) y una producción superior a 11.500 barriles/día. En Vaca Muerta -el más importante reservorio de petróleo y gas no convencional fuera de EEUU- contará con 300.000 acres netos (unas 120.000 has), con lo que será la compañía con mayor cantidad de acreaje en el área. Entre sus activos se destacan los yacimientos mendocinos de Chachahuén, el reservorio de petróleo convencional más importante descubierto en los últimos años, en el que participa YPF; Puesto Rojas, con muy alto potencial para el desarrollo de shale y Santa Cruz Sur, con producción y reservas significativas de gas y petróleo. (Cronista, 25.07.17)
Una ciudad que tira. La concesión de uso y explotación del nuevo Centro de Exposiciones y Convenciones de la Ciudad (CEC) fue adjudicada a la Unión Transitoria de Empresas compuesta por La Rural S.A., Ogden Argentina S.A, controlada por IRSA, Entretenimiento Universal S.A y OFC S.R.L, de los dueños de Congress Rental, que provee servicios para congresos y exposiciones. Se trata de la única oferente en la Licitación Nacional e Internacional llamada al efecto. Tendrá la concesión por 15 años, contra un canon mensual de $ 1.411.401, 11% mayor al presupuesto oficial. El Gobierno de la CABA invirtió $ 500 millones para construirlo sobre la Av. Figueroa Alcorta entre la Facultad de Derecho y el Parque Thays. Está enterrado 7 m bajo tierra y algunas de sus partes sobresalen otro tanto. Por encima hay una terraza verde con flora nativa. Cuenta con 22.000 m2, que contienen cuatro grandes salas para exposiciones, eventos y convenciones, con capacidad para 5.300 personas. Se trata de un edificio sustentable, que posee equipos refrigerantes ecológicos y sistemas para el ahorro de agua y eliminación de gases y humos de combustión. En 2015, la CABA fue destacada por la Asociación Internacional de Congresos y Convenciones (ICCA) como la ciudad más elegida en LATAM para organizar este tipo de eventos. Ese año se organizaron 82, y en 2016, 103. Así, por 8º año consecutivo se mantiene en el puesto 17 de los primeros 20 del ranking global (ocupa el 17°). (iProfesional, 29.07.17)
Negocios no cerrados
Nada definido aún. Fonterra negocia una posible unión con SanCor. Así lo confirmó a la prensa de su país, el Presidente de la Junta Directiva de la láctea neozelandesa. "SanCor y Fonterra ciertamente están hablando, pero eso es todo lo que está ocurriendo", comentó al New Zealand Herald. "Claramente SanCor ha tenido un período desafiante y estamos charlando, pero es muy temprano y no ocurre nada en absoluto". De todas maneras, sus Auditores revisan números en las oficinas de Bs.As. La láctea local opera a casi un cuarto de su capacidad en sus 16 plantas y una venta puede ser difícil porque cualquier interesado pretenderá cambios en los acuerdos laborales con los sindicatos. Además de Fonterra, la mexicana Lala, número uno en Centroamérica con 163 centros de producción y distribución, y la francesa Lactalis, otra reina del sector, que factura US$ 20.000 millones, están entre las que potencialmente pueden comprar. (iEco.clarín, 27.07.17)
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